曲店跨境电商如何以40亿利润支持“百亿补贴”

从校园阶段到消费金融的转型、新车零售的布局、学校教育等，都有无数有趣的店铺备受瞩目，如今他们开始落户豪华电子商务。除了百亿补贴、上市公司代言外，罗敏还将微博昵称改为“万里木罗敏”，以显示跨境电子商务的决心。不过，“高高在上，奋勇拼搏”的策略与罗曼2017年推出的新汽车零售业务“大白汽车”的策略相同。很多时候，我们都投入巨资改造毫无结果的有趣商店。这次我们能成功吗？

罗门进入了一条很长一段时间没人有机会的赛道。

从校园阶段到消费金融转型，再到新车零售、学校教育等布局，曾经风靡一时的趣味商店，如今将成为一种奢侈的电子商务。近日，针对高等***，推出在线跨境奢侈品电子商务平台的罗敏向高等奢侈品行业申请了100亿补贴和一次度假一次补偿。

事实上，一年前，曲店就曾努力宣传当时的新业务：开放平台。但仅仅一年后，曲店希望的开放平台业务正在迅速萎缩。曲店财报显示，2019年第四季度，开放平台业务收入环比下降34%。2018年，在失去支付宝庞大的流量入口后，该店很长时间没有新增用户。带着强烈的危机感，罗敏开始用兴趣商店来测试新的业务，这些商店大多寻求实现或带来新的流量。比如，在开放平台业务中，曲店扮演着“交通经纪人”的角色，但残酷的现实是，罗敏的副业几乎都在快速成长和快速消亡。

面对业绩下滑趋势，曲店取消了此前公布的2019年45亿的盈利预测，豪华电子商务万里项目成为新的救命稻草。不过，万里木项目前景并不乐观。更重要的是，只要采用更严格的贷款审批标准，担保责任和拨备的损失就会增加，预期的利息店就会被收回。同时，它还将面临两个曾经摧毁互联网的不利因素：烧钱战和高价值金融业务带来的资本沉淀。

跨境奢侈品，罗敏想“反击”吗？

在“万里慕”的主页上，有一份“万里慕”的简历——母公司是美国上市公司曲店集团，资产超过100亿美元，得到官方补贴，这意味着曲店认可万里慕拥有自己的上市公司品牌，虽然其创始人兼CEO罗敏也将微博的昵称改为“万里穆罗敏”，但从这些行动和百亿补贴的数量来看，足以看出其对微博的重视程度和反反复复的意义。

通过前期大量补贴形成的价格优势获取流量，抢占奢侈品市场份额，罗敏的想法非常直接，非常普遍，就像罗敏的快言快语、豪言壮语一样。

然而，阳光下并没有什么新鲜事，万里木的“百亿补贴”噱头也难以经得起推敲。因为补贴是以购物券的形式实现的，所以所谓的100亿补贴实际上与万里木的业务量成线性关系。一方面，它还受到货物来源的限制（特别是在流行病期间）。如果补货不快或“假”没有货，万里木可以让自己的补贴速度得到控制。

但显然，曲店没有足够的稳定供应链，单点采购难以维持稳定的供应和价格壁垒。事实上，万利木并不是个与高等客户相关的项目。2019年2月，曲店子公司唯品会推出豪华包租服务。据媒体报道，当时纳入该平台的产品是香奈儿、迪奥、古驰和普拉达等高等品牌。据媒体报道，由于供不应求，曲店曾动员公司数百名关培生在商场排队购买奢侈品包，或曝光千里货源问题。

据说万里的项目甚至对内部的中高层管理人员都不好，这种“高开高打”的策略和前期的疯狂气势策略一样，大量的广告和资金投向用户，并于2017年推出罗敏汽车零售新业务“大白车”战略。

2017年10月18日，曲店上市后，我们启动大白汽车业务，寻求转型。作为重要的战略布局，我们在两个多月的经营中已经开设了150多家门店，扩张速度非常快。然而，在一个操作数据发布后，光速就消失了。据媒体报道，该公司在3天内关闭了179家门店，达到48家，直到几乎消失在市场上。一年后的2018年9月，“变相裁员”、“关店”的消息频频传出，其门店从179家减少到40多家。目前，几乎所有的大型白色汽车商店都关门了。参与该项目的管理层说，该项目在生根之前就已经退出了。

似乎兴趣商店总是冲进红海市场，但它们没有足够的竞争力。大牌汽车被认为是一个战略失误，在研究上做得不好，但曲店似乎并没有停止跨界。几年来，曲店先后推出了大牌汽车、汽车零售新平台、高等家政服务项目“遗传学家”、网络教育项目“趣味学习”、校园社交网络项目“同一个”、儿童阅读项目“大牌儿童阅读”等，这些项目都没有成功，而“快速增长、快速死亡”显然已经成为兴趣商店创新项目的一个特点。

由此可见，在与蚂蚁王分手后，失去支付宝巨大入口的利息店陷入了缺乏载客能力的困境。2017年现金贷款整改通知下发后，蚂蚁金服加大了对利息店的分流力度，直到2019年5月的公开信息显示蚂蚁金服清空了利息店的股份。2017年第四季度以来，感兴趣商店注册用户增速开始下降，2019年注册用户增速几乎停滞。

现金贷款政策收紧后，曲店原有“校园贷款”项目的经营空间越来越小。疯狂跨界的背后，利益商店迫切需要新的业绩支撑点。

面对业绩下滑趋势，曲店还取消了此前公布的2019年盈利预测，并表示短期内不会发布2020财年业绩指引，并宣布了新的5亿美元股权回购计划。曲店业绩下滑的背后，其转型的“开放平台”并未奏效。在陷入新用户增长缓慢的困境后，曲店想出了转型平台、用户与金融机构匹配、收取“佣金”的办法。

2018年三季度，曲店推出开放平台计划。所谓开放平台，是金融机构与互联网流量情景应用的对接平台。更广泛地说，它是“流实现”的业务。据曲店介绍，目前，有数百家持牌金融机构在开放平台上提供金融服务。作为曲店的首批合作伙伴，昌霸应用也接入了开放平台。

然而，面对流量红利趋于缩水的局面，提升开放平台的业绩并非易事。财报显示，2019年第四季度曲店开放平台业绩增速放缓，导致曲店股价大幅下跌后2019年第三季度财报发布，曲店下调了年度业绩预期，预期利润45亿-40亿。在2020年的头两个月，这种情况没有得到扭转。前两个月，贷款月均交易量和利息商店开放平台交易量分别下降约50%和61%。

被怀疑被合作金融机构抛弃的曲店，又一次使用了转型的老把戏——这一次，曲店再次把手伸向高等奢侈品。作为现金贷款平台，曲店的终目标是切入消费场景，满足其现金贷款存量客户的潜在消费需求，从而促进贷款量的增长。淘宝+蚂蚁花、京东商城+京东白条等电子商务+金融都是这方面的成功案例。不过，阿里巴巴和京东都通过消费场景刺激用户对“钱”的需求，即先有商场，后有金融业务，而兴趣商店则相反。

现金贷款是典型的后风险行业。在罗门的地盘上，他觉得这个行业是逆风而动的，他很早就开始了转型。然而，很难帮助有趣的商店找到他们的终目的地。当奢侈品“货源”强大，又没有一家电子商务开放的情况下，罗敏能通过铺路有所作为吗？